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2009-10-21 工商時報 【魏喬怡／台北報導】

　近期新興市場政府接二連三開始降溫，昨日巴西政府就宣布，將針對購買巴西當地債券及股票的外資課徵2％的預付稅。就各大外資的解讀來看，短線上巴西股市將進入盤整修正，但此波多頭循環應尚未終止，因此投資人仍可逢低布局巴西、拉美基金！ 

　今年以來有5檔拉美基金漲幅都破百，而匯豐巴西基金更漲了147％，漲勢相當大，許多個股就技術線上來看已面臨漲多回檔的壓力，而配合巴西政府降溫動作，未來短線上勢必拉回，避免泡沫化。不過，外資認為，投資人不必太驚慌。花旗銀行及摩根大通就表示，此次課徵外資投資稅款並不影響里拉之升值走勢，花旗維持里拉目標價位1.65不變，摩根大通維持巴西股市「加碼」的投資評等，主要基於經濟基本面利基未變。 

　摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，其實今年以來巴西幣漲幅高居新興市場之冠，因此市場早已預期巴西政府擬對外資課稅，只是這次宣布的課徵稅率及範圍涵蓋股票有些出乎市場預料。短線上，預期巴西股市與匯市將受到衝擊。 

　匯豐巴西基金經理人荷西．卡沃（Jose Cuervo）表示，預估GDP將由2009年的-1％大幅成長至2010年的5％，企業獲利成長將達25％，高於新興市場成長率平均值的20％左右，企業獲利成長強勁。 

　另外，由於巴西2014年舉辦世足賽，且又取得2016年奧運主辦權，兩大國際重要賽事可望推升巴西股、債、匯市，特別是基礎建設、內需與消費商機，就長線角度來看，巴西股市長多起點才剛開始。