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2009-11-24 工商時報 【蕭麗君／綜合外電報導】

　彭博社週一報導，自從美國股市在3月份開始絕地大反攻以來，美國大型股表現首度超越小型股，主因在於美元跌跌不休，促使投資人轉而投資業務版圖在海外的大型企業股。

　市值中位數約為1114億美元的道瓊工業平均指數本季以來上漲6.2％，遠優於標準普爾小型股600指數的2.6％跌幅。後者成分企業的市值中位數為5.723億美元。道瓊從3月9日低點反彈至今已經飆漲26％。

　大型企業顯然是這波股市反彈的大贏家，因為他們的營收多數來自海外，像是從巴西到中國大陸等新興國家，其經濟成長速度大幅超越美國。美元貶值有助於卡特彼勒、福特汽車與麥當勞等企業，在海外營收匯回國內下提振業績大增。

　美國銀行旗下掌管約1880億美元資金的投資長海利指出，「大型跨國企業獲利於疲弱美元與非美元營收，導致他們表現超越大盤」。

　儘管美元從3月開始貶值，不過道瓊工業指數卻直到本季才開始擊敗其他類股。Waddell&Reed金融公司執行長海爾曼認為，目前投資者因為憂心股市反彈將減緩，進而加碼大型股，更加鞏固大型股強勢表現。

　根據美國銀行統計，這些大型企業有33％營收來自海外，遠高於小型公司的20％。小型公司目前明顯處於劣勢，因美國政府大量發行公債，以支撐美國脫離自1930年代以來最嚴重的衰退，美元指數從3月5日的3年新高至今已重貶15％，創下1986年來最大跌勢。

　哈佛大學教授羅傑夫認為，總統歐巴馬應該對此「私自竊喜」。他解釋「美元走貶有助於多數獲利來自海外的大型跨國公司」。

　美國最大重型機具製造商卡特彼勒2008年的營收，有高達66％來自美國本土以外。它本季以來在紐約證交所共上漲13％。至於它的競爭對手，總部位於東京的Komatsu從9月30日到上週，股價只小漲2.4％。

　美國唯一避免破產命運的福特汽車，第4季以來股價也上漲20％，優於總部位於首爾的現代汽車的8.5％跌幅。福特汽車有51％業務是來自海外。