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2009/12/10 09:18【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

拉丁美洲基金受歡迎，在台灣就有16檔境外基金及一檔投信發行的基金，台灣投資人持有的拉丁美洲基金規模已超過1,000億元。不過，專家提醒，拉丁美洲基金，不論是國家或產業分布，集中度都很高。

理柏（Lipper）統計，到11月底為止，16檔境外拉丁美洲基金的一年漲幅全都超過八成，更有七檔基金的報酬率超過100%。除了拉丁美洲基金以外，國內還引進兩檔巴西基金，最近也有投信計畫募集巴西基金。

晨星（Morningstar）統計顯示，巴西市場的表現幾乎可以決定拉美基金的表現。拉美基金並不是廣泛而平均投資在拉美的各個股市，而是大量押寶巴西股票，另外還持有少量的墨西哥股票。在拉美基金中，巴西通常占65%至75%，墨西哥則占大約15%至20%。

拉美基金除了集中投資在巴西以外，個股的集中度也非常高，巴西石油這檔股票所占的權重就高達15%。拉美基金可以在巴西聖保羅交易所買入巴西石油的股票，也可以在紐約交易所買入巴西石油的美國存託憑證（ADR）。

除了巴西石油以外，淡水河谷和伊陶銀行（Banco Itau）所占的權重也大約是7%。不過，高持股集中度有時能帶來很好的回報，今年到12月初，巴西石油的ADR就上漲118%。

指數股票型基金（ETF）的費用比共同基金低廉，而且投資人能獲得與指數相同的報酬率，吸引很多投資人。不過，拉美ETF與共同基金一樣，也有持股集中度過高的問題，前三大持股為巴西石油、伊陶銀行與淡水河谷，權重合計高達40%。在安碩（iShares）摩根士丹利資本國際（MSCI）巴西指數ETF中，巴西石油所占的權重就達22%。

晨星指出，投資人不能預期像今年這樣100%的漲幅能夠經常出現。而且，在漲幅已經很大的資產類別中，如果情況稍微變糟，很可能會下跌。對於投資集中度非常高的基金，投資人更需要謹慎對待。