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2010-02-01 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】

　繼中國之後，印度政府也開始祭出緊縮政策，印度央行上周宣布調高存款準備率3碼至5.75％，基本利率維持不變，但印度央行對於經濟前景看法持續樂觀，上修今年GDP成長預估值，由原先的6％上調至7.5％。法人認為，調升存準率對經濟衝擊有限，印度股市短期震盪，長多格局不變。

　匯豐印度基金經理人聖傑夫．道格指出，就最近一次的升息經驗來看，在印度調升存款準備率及基本利率前，受到市場不確定性以及投資氣氛謹慎的影響，印度股市表現較震盪，但在確定升息後，股市走勢回歸基本面，反映經濟快速成長以及企業獲利的利多，呈現穩定的上揚格局。預期印度企業獲利成長率今年可達25％、明年可到20％，在基本面確實恢復成長之下，投資人面對短期震盪，不必過於悲觀。

　群益印巴雙星基金經理人吳佩玟則表示，印度由於物價指數持續上升， 2009年12月印度躉售物價指數年增率為連續第6個月上升，達近1年來新高的7.31％，主要經濟活動熱絡、基期較低以及食品、能源價格上升推動。隨著外部經濟回溫以及國內經濟擴張，2009年第3季印度經濟成長率已回到7.9％的水準，為抑制通膨促使印度央行不得不提早升息。

　吳佩玟指出，統計2004年至2005 年印度央行開始升息後的股市表現，短線雖呈現小幅震盪，但無論是後1月、後3月、後6個月都呈現上漲趨勢，且有平均6.7％、15.6％與26.9％的漲幅，且自去年底開始已開始傳言印度股市將在元月底升息，因此升息已在市場預期之中，對印度股市行情影響應相對有限。

　元大印度基金經理人黃廷偉也認為，印度此時和中國同樣面臨升息與否的十字路口，在不確定因素壟罩下，股市表現將以震盪走勢為主，待不確定因素釐清，股市才會有較明朗的方向。若根據前次印度降息後初次升息前後之統計數據，印度升息後的漲勢相當驚人，此時投資人實不應在相對低點出脫手中部位。