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2010/02/10【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】

黃金是近幾年漲勢相當亮眼的原物料商品，2009年以每盎司1,090美元做收，再創下連續第10年上漲的出色成績，只是跨入2010年後，表現卻差強人意，金價多頭行情仍可望持續延燒？天達投顧表示，由於黃金投機多頭部位已大幅減少，預期金價下檔在年線將有強勁支撐，但短期仍以區間整理的機會較大，布局黃金相關資產建議採「二不、二要」原則，以穩健掌握長期金價的漲升契機。 

短期不易有大行情 

受到傳統飾金旺季逐漸進入尾聲，以及近期美元轉強的影響，天達投顧認為，短期黃金相關資產將不易有大行情，在這段盤整時期，對於黃金相關資產並不宜過度積極操作，建議應秉持「二不、二要」原則，亦即「不追高、不搶短」的二不策略，以及「要擇低進場、分批布局」的二要原則，一方面既可降低投資風險，一方面又可趁盤整階段，累積下一波彈升行情的能量，掌握相對穩健的獲利契機。 

美元長線難放光芒 

美國聯準會可能升息的傳聞，帶動近期美元轉強，連帶使得國際金價漲勢受阻，在每盎司1080~1150美元盤整已近2個月，然而，天達投顧指出，美國政府在金融風暴後的一連串財政與貨幣刺激方案，大幅加重美國政府財政赤字壓力，即使進入2010年後，歐巴馬政府為搶救居高不下的失業率，仍持續加碼，預期將對美元長期價值造成重大負擔，美元重拾過去強勢貨幣光芒更為黯淡。 

三因素有利支撐金價 

此外，天達投顧強調，從以下三個方面觀察，金價在目前環境下仍可獲得良好支撐：第一、技術面：目前金價雖已跌穿季線，然而下檔在年線可望有撐；第二、需求面：各國央行買盤挹注，對於黃金市場已經形成有力支撐，包括印度、斯里蘭卡、模里西斯等國的央行，已經從國際貨幣基金釋金的403.3噸黃金，購買了其中的212噸，預期中國未來也可能加入買盤行列；第三、供給面：即使面對高黃金價格，然而黃金供給量卻沒有太大的變化，礦場產量反而呈現每年下降約1%的趨勢。 

定期定額逢低布局 

因此，對於目前手上已有黃金資產部位的投資人，天達投顧表示，長多架構下的適度拉回，並無須過度緊張，且在下檔有撐、長線持續看多的情況，對於空手的投資人，反而提供良好的逢低布局良機，只是布局波動較大的黃金相關資產仍宜以定期定額為宜，以降低波動風險。