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2010-03-03   

佔股本0.02%淡倉須申報

【明報專訊】金融海嘯發生後，各國監管機構相繼引入措施收緊沽空（淡倉）申報要求，冀能及早掌握淡倉大戶身分。香港證監會昨亦宣布，日後任何人手持上市公司股本0.02％以上淡倉，便要申報，料有約100家上市公司受影響。海外的申報水平一般是股本0.25％，即本港的要求可說是全球最嚴格。不過，證監會只將股份的淡倉水平公開，不會具名披露淡倉來源，是以市場最想知道的沽空大戶身分，始終無法「現形」。

 涉100公司 佔港股市值七成

證監會昨日刊發「提高淡倉透明度」諮詢總結，建議引入淡倉申報機制，日後任何人手持相當於上市公司股本0.02％以上淡倉，或是淡倉市值超過3000萬元（以較低者為準），便要每星期向證監會申報，直至淡倉水平跌低於申報水平為止。 

新的淡倉申報機制，只適用於恒生指數、國企指數、金融股及聯交所沽空名單股份，衍生工具不包括在內。以截至1月15日的數據計算，須遵守新申報要求的本港上市公司有100家，佔七成港股市值，以及八成沽空量。 

海外各主要市場亦有淡倉申報要求，但申報水平一般是股本的0.25％（詳見附表），即本港的0.02％申報水平，遠較海外嚴格。 

證監會市場監察部執行董事雷祺光認為，不能將本港與海外直接比較，因為本港的沽空交易佔成交比率，遠低於英、美，是以本港倘以0.25％水平落墨，大部分人也毋須申報淡倉，最終申報機制也只是形同虛設，無助提高市場透明度。 

嚴於主要海外市場水平0.25%

綜合證監會收回的21份意見書，大部分意見支持0.25％的淡倉申報水平，代表12家外資大行（包括大摩、高盛等）的年利達律師行，更認為申報水平應定在0.5％或以上。不過，雷祺光指出，由於新申報機制初期不適用於衍生工具，是以證監會認為，將申報水平定得較嚴格，也不會影響市場活動。

根據證監會的建議，任何人手持的個別股份淡倉，倘在每周的最後交易日，超過股本0.02％或市值3000萬元，便要向證監會申報。

雷祺光表示，新的申報機制生效前，須提交立法會修訂法例，但預期今年內可推行。長遠而言，證監會希望淡倉申報機制，可同時應用在衍生工具。

（明報記者姜靜嫻報道）