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2010-04-16 工商時報 【記者吳瑞達/綜合報導】

　市場解讀為準備參與現增，也可能是看好人民幣升值，提前布局A股。

　中國社保基金拋售香港的銀行股動作不斷，據指出，市場解讀，社保基金卯勁減碼H股，可能的因素，一是預留現金，參與中國3大銀行的現金增資；另外是預期人民幣將升值，A股可望出現一波多頭。

　據新華海外財經報導，社保基金日前遞交香港交易所的一份資料顯示，社保基金在4月9日，以每股6.30港元的平均價格，出售1,529.6萬股工商銀行H股，套現9,636萬港元。減碼後，社保基金持股該銀行H股比例，從19.01％降到了18.99％。

　據測算，社保基金今年以來減持的股數，達8.23億股，取得現金49.2億港元。

　此外香港聯交所稍早公布，社保基金也減持中國銀行，今年以來己調節該銀行共6.76億H股，取得現金約27億港元左右；社保基金持有中國銀行的股權，也由14.03％減少至13.99％。

　對於社保基金陸續減碼銀行H股的動作，市場人士認為，這並不代表社保基金看空銀行股。

　21世紀經濟報導指出，社保基金理事長戴相龍曾在博鰲亞洲論壇上透露，社保基金可在考慮投資比例和投資價值的前提下，參與今年3大銀行的現金增資案，而交通銀行、中國銀行、工商銀行，今年將分別辦理現金增資。

　因此，以目前中國銀行H股仍處於10幾倍的本益比水準，股價相對偏低，加上去年獲利，比上年提升26％，在社保基金來看，是相對合理的投資標的。

　但另有分析師認為，此次社保基金拋售H股，也有可能是為人民幣升值預期，提前布局。近期A股與H股呈現背離的現象，中國平安、中國人壽、招商銀行3大金融股，成為A股與H股比價最高個股，而中國銀行的A、H股價相比，亦縮至0.88％。一旦人民幣宣布升值，則A股的投資機會，明顯優於H股。