MrMarket.Blog

2009-08-30 工商時報 【黃惠聆】
　在8月份，全球股市和商品走勢互有消長，歐、美市場有不少經濟數據優於預期，而房地產價格出現止跌回穩的現象，則格外振奮市場信心，使得歐洲地產基金熬出頭，月投資報酬率接近兩成，此外，歐洲地區股票也同步走揚。

　除了替代能源及大中華地區外因受到大量資金賣壓，表現略顯失色外，其餘股票基金在八月份都呈現正報酬，但漲幅已較上月縮減，近一個月整體股票型基金台幣報酬率達4.40％。

　債券型基金則在高收益和企業債券表現推升下，近一個月台幣報酬率達2.93％，其中，歐元高收益債券和英鎊企業債券基金，近一個月台幣報酬率都在5％以上，表現不亞於股票型基金。

　歐洲房地產（不直接）股票基金近一個月報酬率為19.82％，位居所有股票型基金及產業基金績效之冠。雖然歐洲不動產重點市場，如英國的房價逐步回穩，但根據不動產服務集團CB Richard Ellis（CBRE）的一份報告指出，過去歐洲房地產的最大買主－美國，在今年上半年購買歐洲商用不動產的金額，較高峰期的2007年上半年投資金額少了98％。

　這顯示一度活躍的美國投資人開始縮手，恐將影響目前歐洲的房價，市場投資人憂心歐洲房地產將會繼續下跌。

　在成熟市場中，歐洲整體表現優於美國，歐洲大型股票基金近一個月台幣報酬率平均為7.10％，漲幅優於美國大型股票基金的4.91％。　另外，有不少歐、美價值型基金偏好投資於金融類股，在近一個月金融和房地產類股皆走強的影響下，價值型基金表現也優於成長型股票基金。

　至於近一個月表現相當亮眼的中、小型基金，雖然在市場資金行情的推升下有不錯的績效表現，但歐、美市場的中、小型類股近期業績表現並不突出，再加上近期市場資金流動速度加快，預估中小型類股接下來出現盤整的可能性升高，投資人得審慎小心佈局。

　新興市場中，8月份績效則以東歐國家(新興歐洲不含俄羅斯)和巴西股票基金表現最佳，主要是因為當地內需金融類股、出口的原物料類股走強及基本金屬、工業礦物和農業產品等價格上漲的推升，也連帶拉抬基金的整體表現。

　除此之外，拉丁美洲和東歐國家也有資金行情支撐，根據統計，8月份有上億美元的國際資金淨流出全球新興市場，但是這兩個地區仍有淨資金流入，該地區受投資人青睞的程度可見一般。

　而大中華區則是所有地區國家股票型基金中表現最差，其中又以台股基金表現最不理想，台灣中小型股票基金近一個月報酬率下跌5.10％，位居所有股票基金組別末位。（資料提供：晨星基金亞洲研究部，整理：黃惠聆）