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2009-12-31 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】

　俄羅斯股市今年氣勢如虹，RTS指數狂飆129％全球所向無敵，漲幅過高連俄國財長庫德林（Alexei Kudrin）都不得不出面警告股價太貴，即便如此，俄羅斯仍是經理人心中明年大型新興市場股票基金的首選。 

　彭博社周三報導，據基金市調機構EPFR Global的資料，全球各大開發中國家共同基金紛紛把俄羅斯列為主要「加碼」標的。逾95％分析師將俄股的投資評等列為「買進」或「持有」，係彭博社1997年起追蹤該資料以來的最高評等。 

　美國高盛集團表示，俄羅斯是明年最具投資吸引力的新興市場。俄國最老牌投資銀行Troika Dialog則預估，明年俄國股市漲幅上看40％。 

　儘管俄國財長庫德林日前在莫斯科記者會上指出，「投機熱錢」的流入導致俄國股市「過熱」，但RTS指數的本益比僅9倍，與MSCI新興市場指數相較還折價30％。 

　彭博社預估，拜油價反彈助俄羅斯經濟掙脫10年來最嚴重衰退所賜，俄國企業明年獲利可望激增43％，幾乎是其他金磚大國中國、印度和巴西企業盈餘的2倍。 

　有「新興市場教父」之稱的坦伯頓資產管理公司董事長墨比爾斯（Mark Mobius）受訪時表示，「投資人如夢初醒，驚覺到俄羅斯市場不可小覷，如果拿俄國股價與其他主要股市相比並未高估，仍潛藏不小獲利機會。」 

　墨比爾斯執掌的坦伯頓新興市場投資基金（Templeton Emerging Markets Investment Trust），以美元計價，截至今年12月18日止，收益暴漲104％，遠勝於彭博社大型新興市場共同基金指數的67％報酬率。 

　目前常駐新加坡的墨比爾斯透露，看好明年會是新興市場豐收滿載的一年，不排除加碼持有俄股。這位投資大師操盤的新興市場基金雖然難逃金融海嘯波及曾虧損達56％，但他去年底仍大膽預測開發中國家股市今年將絕地大反攻。