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2010-02-26 工商時報 【許嘉玲】

　位列金磚四國之一的巴西，通貨膨脹率已達4.63％，超越巴西政府設下的4.5％的通膨目標，群益印巴雙星基金經理人吳佩玟表示，包括就業市場復甦及信用持續擴張，都讓通膨跡象進一步增溫，市場預期巴西政府有可能提前調升利率，從以往最近三次升息紀錄觀察，升息期間巴西股市漲幅最高分別達到12％至25％不等，巴西今年將有機會走景氣大行情。 

　巴西經濟復甦態勢明確，2010年經濟成長率可望加速至5.5％，根據Lipper統計，巴西基金2月份以來平均績效表現達5.2％，僅次於加拿大與紐澳基金，名列第三，表現亮眼。 

　吳佩玟表示，巴西擁有信評調升、財政體質改善，及接辦2014世足賽及2016奧運等利多題材，經濟及股市長線展望十分樂觀。 

　根據過去巴西啟動升息循環後的股市表現，股市多呈現走揚。對照Fed前2次於1999-2000年間，及2004-2006年間升息期間，巴西股市分別出現43.2％與73.2％漲幅，表現更勝MSCI新興市場指數。 

　巴西萬一在第一季末即提前升息，巴西股市即使短線震盪，也不影響長線表現，尤其今年將是資金行情過渡到景氣行情階段，預期今年巴西有機會複製2004年景氣復甦時期走勢。 

　吳佩玟指出，巴西在金融海嘯期間，除減稅、購屋補助外，基礎建設投資呈倍增狀況，由於今年10月巴西將舉行總統大選，預期將持續有政策面利多放送，加上未來幾年包括世足賽、奧運等國際大型活動都將在巴西舉辦，基礎建設發展將出現10倍速成長，搭配巴西豐富天然資源，如石油、鐵礦砂等，預期整體股市表現仍將持續優於成熟市場，相關內需消費、基礎建設與購併題材仍可望持續發酵。