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2010/04/30【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

在澳洲、以色列、印度之後，巴西28日決議調升基準利率三碼（75個基準點），不僅是近兩年來首次升息，也是拉丁美洲第一個升息國家，由於新興國家的經濟持續走向復甦，市場預期，下一個升息的新興國家應是中國。

不同於其他金磚四國的升息作法，俄羅斯央行昨（29）日則決定今年的第三次降息，自4月30日起，將再融資年利率從目前的8.25%降至8%，其他各項市場利率也分別作出不同幅度的下調。

相隔一天，兩國央行作法大不同。投信業者解讀，巴西政府是為了防通膨、俄羅斯則是要刺激經濟。除了俄羅斯外，新興國家已展開升息循環。

投信業者指出，俄羅斯央行今年已是第三次降息，主要是第一季俄國內生產總值雖然成長了4.5%，但投資和消費等數據則仍不穩定。俄羅斯央行表示，降息是為了增加放款，讓信貸更容易取得，雖然消費者物價的動力看好，但是復甦「不太穩定」，因此支撐內需仍有必要性。投信業者認為，由於經濟復甦腳步緩慢、通膨預期低，使俄羅斯央行得以續採降息措施，刺激經濟，且以此阻卻外資流入俄國炒匯、套利，可謂一舉多得。

巴西則是另一情勢，滙豐巴西基金經理人荷西．卡沃指出，巴西升息主要是經濟進入擴張期，升息是為了防通膨。不過，目前巴西實質利率仍落在6到6.5%左右，低於2003年到2008 年經濟大多頭時期的8到13%之間。

荷西．卡沃表示，適度調高利率，也能及早撲滅開始浮現的通膨火苗，導引長期經濟穩健發展。