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2011/06/07 【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】

歐債危機歹戲拖棚，及美國第二波量化寬鬆措施（QE2）在6月底結束，將干擾第三季金融市場走勢。

不過，八大投信投顧認為，在景氣復甦，原物料反彈，QE2對市場影響不大，反倒是新興市場通膨是否擴大，才是主要牽動下季股市神經的關鍵。

根據過去歷史經驗顯示，全球股市的中期修正，平均修正幅度大多落在6~10%之間，而且期間也多在一個月內就結束，以此推算，全球股市此次修正幅度已經達到5.9%，顯示中期修正已近尾聲，下檔空間相對有限，因此，建議投資人可分批布局的方式，參與前景看好的市場，迎接第三季多頭行情。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐指出，許多投資人擔憂QE2在6月底結束，其實它只是寬鬆貨幣政策的結束，並不是緊縮貨幣的開始，對金融市場的影響不大，因為Fed何時改變對貨幣政策的態度才是重點，預估Fed最快於今年底開始主動收回流動性前，對股市的影響十分有限。

展望第三季，ING投信海外股票投資部主管張繼文表示，在美國第一季企業財報多超越市場預期，顯示企業成長動能無虞，及新興市場國家財務體質健全且經濟成長快速，與通膨可望因基期墊高以及原物料價格回落而在年中開始趨緩等，三大利多支撐下，景氣將朝復甦邁進。

富蘭克林證券投顧認為，近期全球經濟數據放緩多少仍受到高油價及日本地震餘波干擾，並未改變全球景氣擴張的運轉軌道，隨著更多經濟數據出爐釐清景氣大幅趨緩的擔憂。

只要希臘提出更多財政改革方案終將可以獲得歐盟國家的支持，伴隨下半年旺季行情啟動，反映在更多企業財報或財測展望消息上，全球股債市極有機會破繭而出，啟動另一波多頭漲勢。

整體而言，第三季在諸多利多支撐，股市將啟動多頭行情。

不過，歐債發展、近期全球經濟數據顯示復甦力道有放緩趨向、商品與新興國家通膨動向等負面消息干擾市場，但是眾多利空訊息則以通膨影響性最強，未來新興市場通膨是否擴大，將是牽動下季股市神經。